L'actrice Frances McDormand y joue le rôle d'une chef locale de la police, enceinte, enquêtant à propos de meurtres commis sur une route de l'État américain du Minnesota, près de la petite ville de Brainerd. Ces morts violentes la mènent sur la piste d'un directeur commercial d'une concession automobile (interprété par William H. Macy), en butte à des difficultés financières : il a ainsi imaginé d'engager deux malfrats (Steve Buscemi et Peter Stormare) pour l'enlèvement de sa femme, avec l'objectif de demander une forte rançon à son beau-père (Harve Presnell), dont les affaires sont florissantes dans la conurbation principale de l'État : Minneapolis-Saint Paul. Le titre du film provient du lieu choisi pour la première scène, où le complot de l'enlèvement est organisé : Fargo, ville-frontière entre le Minnesota et le Dakota du Nord.

Il s'agit du sixième film des frères Coen. Fargo a été présenté en compétition officielle du festival de Cannes 1996. Joel Coen reçoit le prix de la mise en scène. Le film est à la fois un succès critique et commercial.